SUBASTA DE BONOS Y OBLIGACIONES DEL ESTADO
En este post vamos a tratar todo lo que hay que saber a la hora de hacernos con un Bono o una Obligación del Estado. Este es un tema muy interesante ya que no mucha gente conoce el funcionamiento de la emisión de deuda pública y podría estar interesado en hacer una inversión de este tipo. La puesta en venta de los activos estatales supone una inversión segura y a interés fijo, ya que en el momento de la compra sabemos lo que nos va a rentar el valor. Lo único que ha de tener tener en cuenta el inversor es saber el tiempo que quiere tener invertido su dinero; para ello diferenciamos entre Letras del Tesoro (corto plazo), Bonos del Estado (medio plazo) y Obligaciones del Estado (largo plazo).
Como ya hemos analizado en el post anterior (Letras del Tesoro) el Estado necesita vender deuda pública con el fin de financiar el déficit público. Esta deuda la emite en tres tipos de valores: Letras del Tesoro, Bonos del Estado y Obligaciones. Los Bonos se emiten a dos, tres y cinco años; y las Obligaciones a diez, quince y treinta años. Todos estos valores se emiten por un nominal de 1000€, y si se quiere comprar más de uno, debe ser por valores múltiplos de mil euros.
Lo único que diferencia a los Bonos de las Obligaciones es su plazo de reembolso.
En cuanto a su rentabilidad, se emiten a un interés fijo que será abonado mediante cupones anuales; pudiendo disponer de su rentabilidad a la finalización de cada año.
Las emisiones de estos activos serán mediante subasta competitiva y los compradores dispondrán de varios instrumentos de compra. En el mercado primario, el inversor tiene dos opciones para comprar los Bonos y las Obligaciones; la primera es abrir una cuenta en un banco y la segunda acudir al Banco de España para abrir una cuenta allí. También hay que tener en cuenta las comisiones de tramitación de estos servicios que nos aplicarán los bancos.
En el Banco de España podremos comprar cualquier valor (Letras, Bonos y Obligaciones) en la subasta realizada cada mes. El interés de la compra variará de un mes a otro, dependiendo de la presión que tenga el Estado para financiar el déficit público. En la última subasta esta fue la rentabilidad obtenida por la venta de cada activo:
- Bonos a 3 años: 3,25% (8-feb-2011).
- Bonos a 5 años: 4,54% (8-feb-2011).
- Obligaciones a 10 años: 5,44% (21-dic-2010).
- Obligaciones a 15 años: 5,95% (21-dic-2010).
- Obligaciones a 30 años: 5,48% (23-nov-2010).
La inversión más común en estos productos se realiza a través de los Fondos de Inversión, que son instrumentos de inversión que invierten colectivamente en aquellos activos y mercados donde los inversores podrían hacerlo directamente.
Con respecto al mercado secundario, los inversores realizan adquisiciones temporales de estos valores, quiere decir que comprarán el título a otro inversor y obtendrán la rentabilidad del tiempo que le conserven: hasta su vencimiento o hasta que le vuelvan a vender. Los valores también se pueden comprar en el mercado secundario a entidades financieras, durante un determinado tiempo o a vencimiento. Igual que en el mercado primario la rentabilidad obtenida será fija y el valor de reembolso dependerá de la rentabilidad. El rendimiento que nos dé la inversión será la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra.
En la página del Tesoro Público podremos encontrar toda la información relacionada con la compra de deuda pública y las distintas estadísticas y datos de todas las subastas celebradas desde 1987.
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